香港布局全球“影响力投资”中心

随着“绿色周”及“一带一路”高峰论坛几乎同期举办，数万名国际人士近日齐聚中国香港，被称为“熟悉的国际化味道又回来了”。图为近日当地街景。摄/焦建

香港正利用作为国际金融中心优势摸索创新型的融资解决方案，以便将实现环境目标与当地金融知识无缝衔接。“香港具备所有必要条件去成为影响力资本的领导中心，不单只在亚洲，更是在全球”

文｜《财经》特派香港记者 焦建

编辑｜苏琦

随着中国香港特区“香港绿色周”（9月8日至12日）系列活动结束，这一兼具各层级公私营机构参与的国际性系列论坛，因特区政府多个相关部门今年的积极参与并表态，被认为展现了香港在发展绿色可持续金融方面的新路径与“雄心”。

之所以被称为新路径，按照9月14日特区政府财政司司长陈茂波撰文总结时透露的，作为国际金融中心，中国香港特区将在建立标准和准则、推动产品创新等三个方面推动绿色金融产业发展，并提出构建全球性的影响力投资生态圈。

所谓影响力投资，含义是通过引导投资者投资于改善环境或社会条件的举措，实现既要社会公益又要经济收益，且并非传统资本投资及慈善事业的简单加总。从结果看，影响力投资对回报的考量，也着重考虑产生正面的社会及环境成果。

简言之，力求保本旨在实现投资可持续，关键是将资金与优质项目高效对接。从领域划分，则大致专注于可再生资源、公共卫生、教育机会等领域。

从先天条件来看，中国香港已在2021年发布绿色发展规划，计划在2035年前减少一半碳排放，并在2050年前实现碳中和。为实现该愿景，香港正利用作为国际金融中心优势摸索创新型的融资解决方案，以便将环境目标及当地的金融知识无缝衔接。

香港具体是如何做的？为加速构建国际性影响力投资的中心，又将有哪些新规划？

中国香港计划在2035年前减少一半碳排放，并在2050年前实现碳中和。在这一过程中，香港希望将环境目标及金融知识无缝衔接。图为当地一环保发电项目外景。摄/焦建

香港的机遇

在全球范围内，2024年影响力投资管理资金的规模预计已达1.6万亿美元，到2031年则有望增加到6万亿美元。

亚洲是可持续发展资金投入不断加大的重点地区。以能源转型这一领域为例，相关估算显示，2024年亚太区相关投入已首次突破1万亿美元，占全球相关投资额约一半，比美洲地区多出一倍左右。

践行“双碳”目标的中国是亚洲地区的重要变量，其在全球能源转型投资总量上占近四成，在锂电池、光伏板等新能源领域的领先技术和庞大产能亦备受关注。

尽管资金投入增加，但实现前述既要又要目标并不容易。以联合国提出的2030年可持续发展议程为例，目前关于气候行动、可负担洁净能源、消除贫穷等多项目标的资金缺口仍然庞大。

在应对气候变化领域，按照联合国估算，中国以外的新兴市场和发展中国家到2030年将每年需要近2.4万亿美元才能实现目标，目前投资额仅为这一数字的四分之一。

除政府及慈善机构，有望弥补这一缺口的，正是来自私人市场的相关资金投入，这即是影响力投资近年来在全球受到重视的背景之一，也是中国香港特区希望抓住的未来发展新机遇。

中国香港的影响力投资生态圈正在形成。这既受益于众多的家族办公室、慈善机构及基金会，以及各个层级的影响力投资网络因各种原因日益在当地汇集，亦受益于为推动相关市场发展的特区政府将金融监管机构和行业参与者联动的多项措施。

从投资目标来看，中国香港的一项优势与创新有关，即分布在科学园和数码港相关初创企业。这些企业有望因技术前沿、解决方案新颖等成为绿色转型等领域的投资项目。

从投资网络搭建方面，特区政府亦正在促进跨界别联动，以近年来设立的香港财富传承学院为例，其推出的iLink线上平台便汇聚了近50个家族办公室等，协助其推进相关投资。

中国香港的金融优势，则正体现在推动相关市场的发展方面。2024年5月，香港特区政府的可持续债券计划开始扩大至涵盖绿色项目之外的可持续发展。受此推动，按照特区政府财经事务及库务局局长许正宇透露的信息，香港已巩固作为亚洲主要绿色金融枢纽的地位，2024年当地绿色和可持续债务规模已超过840亿美元，在“可持续债券计划”之下则已成功发行共约2400亿港元等值的绿色债券。

香港金管局副总裁阮国恒则于近日的一个绿色科技研讨会上表示，今年上半年香港在可持续发展相关融资发行（绿色及可持续债券发行量）方面录得15%的同比增长，“趋势仍非常强劲，亦几乎一直处于领先地位”。

香港的规划

按照前述陈茂波的撰文解析，为维持这一发展势头，促进相关投资增加，中国香港未来着重的发力点之一，将是助力建立国际信赖的标准和规则。

以绿色和可持续金融为例，为巩固投资者对相关项目信心、降低跨界别及跨地域沟通成本，中国香港将积极建立国际认可的项目分类、财务汇报和披露标准。

在此方面，香港金管局近日已就《香港可持续金融分类目录》开展第二阶段的公众咨询，拟涵盖更多的转型领域（例如协助高污染行业减碳）。这被认为将有助更有效引导资金投放于相关项目，回应不少发展中国家或地区所面临的实际需要。

而在标准建设方面，香港绿色金融协会（HKGFA）回复《财经》的相关材料中亦显示，“香港于2025年起实施与国际财务报告准则ISSB S1和S2标准对齐的可持续发展披露要求，强制企业进行气候相关披露及范围三供应链排放报告，这将推动企业绘制碳排放图谱、公开数据并与供应商协作降低碳排。企业持续探索创新解决方案以实现气候目标。”

香港绿色金融协会主席及会长马骏博士也对《财经》解析称，展望未来，中国内地和中国香港均具备优势，能在带领亚洲进行气候转型方面担当关键角色。

“香港不仅具备条件，更肩负重任，作为区域性平台推动标准制定、政策对话、产品创新和能力建设，特别是针对发展中国家和新兴市场。”马骏称。

在此基础上，为积极布局成为影响力投资中心、满足不同国家或地区的需求，中国香港除了产品数量，还要提供产品创新。在此方面，中国香港在巨灾保险、基建证券化方面已被认为是不错的例子。

例如，亚洲基础设施投资银行（AIIB）相关人士就透露称，AIIB已在中国香港通过与按揭证券公司（HKMC）合作，将基建贷款打包成证券化产品，以便腾出更多资金投资于绿色项目。

为提升碳市场的流动性和深度，中国香港也正通过Ensemble沙盒项目，就代币化如何改善碳权的发行和交易进行探索。

所谓Ensemble，其是一个批发层面的央行数码货币项目（wCBDC），香港金管局于2024年3月启动该项目，并在随后推出Ensemble项目沙盒，验证代币化资产、代币化存款和wCBDC之间的技术互通性。沙盒的首阶段试验涵盖传统金融资产和现实世界资产的代币化，并聚焦四大主题，其中就包括绿色和可持续金融。

在近日出席相关会议并解释其意义时，香港金管局总裁余伟则表示，香港正通过Ensemble项目，探讨如何使用代币化技术来改善碳信用（carbon credit）的发行、交易和注销，以提升碳市场的流动性和深度，其中包括跨境合作。

“绿色金融科技能够将金融专业知识与技术创新相结合，有助于应对挑战，例如扩大气候风险分析的规模，提高碳市场的问责性，设计可持续的金融产品，并为实现绿色经济所需的投资筹集资金。”余伟文表示。

整体而言，按照香港金融发展局（金发局）于9月10日公布的一份名为《香港：影响力资本创造非凡成效》的研究报告显示，香港具备成为影响力资本领先中心的条件，应善用及募集相关资本优势，并完善投资基建。

但该报告亦认为，香港的影响力生态系统仍处于发展初期，未来进展取决于加强协调机制、厘清市场讯号及就影响力的实践定义建立共识。香港应善用募集影响力资本的既有优势，持续完善影响力投资基础设施，除各组织与机构之间跨界协作，有利的政策发展仍是重要推动因素。

“结合强大金融专业知识以连结全球，香港具备所有必要条件去成为影响力资本的领导中心，不单只在亚洲，更是在全球。”金发局副主席冯华健指出。

“我们会继续努力丰富香港金融服务的内容和生态，让香港这个国际金融中心更有活力、更具影响力，为国家的金融强国建设、人类的美好生活，以及世界的可持续发展，作出新的更大贡献。”陈茂波也在前述撰文中展望称。

责编 | 张雨菲

封图来源 | 视觉中国