华安证券：利好持续积累推动春季行情徐徐展开AI产业链及景气支撑板块有望受益

华安证券发布研报称，开年利好因素持续累积，春季行情有望徐徐展开。利好因素包括：一是消费和地产方面政策接续发力；二是建筑业PMI大幅改善、建材价格现企稳迹象指向投资止跌回稳值得期待；三是外资有望重新流入，叠加公募基金新一轮配置启动，微观流动性倍受呵护。

上证报中国证券网讯（记者 严晓菲）华安证券发布研报称，开年利好因素持续累积，春季行情有望徐徐展开。利好因素包括：一是消费和地产方面政策接续发力；二是建筑业PMI大幅改善、建材价格现企稳迹象指向投资止跌回稳值得期待；三是外资有望重新流入，叠加公募基金新一轮配置启动，微观流动性倍受呵护。

配置思路上，华安证券表示，风险偏好持续改善，弹性将成为首要考虑，而“有故事”、“有业绩”是上涨弹性充分表现的前提。基于上述分析，该机构认为，AI产业链仍是最强中心主线，有望取得最亮眼表现；有故事的热门主题同样具备良好弹性，而向上的市场环境为主题弹性提供了营养土壤；此外有业绩预期的部分景气领域亦值得重视。

具体来看，第一条主线是产业景气趋势需再次强调的AI产业链，可关注算力（CPO/PCB）、配套（光纤/液冷/电源设备）、应用（机器人/游戏/软件）等方向；第二条主线是景气支撑或重大事件催化下的部分领域，重点关注存储和储能链条（储能/电池/能源金属/锂电材料）、军工、机械设备等。